Evergrande promete pagar interés de bonos chinos ante temor en los ‘offshore’

Según sus cuentas, el pasivo del gigante inmobiliario chino asciende a más de US$300.000 millones.

El gigante inmobiliario chino Evergrande, que atraviesa una grave crisis financiera, anunció este miércoles que pagará mañana los intereses de unos bonos cotizados en China ante la incertidumbre sobre los pagos de otros emitidos en el exterior (‘offshore’), mientras la bolsa de Hong Kong no operó por ser día festivo.

En un comunicado remitido a la bolsa de Shenzhen, la filial inmobiliaria y principal subsidiaria del grupo, confirmó que pagará los intereses de unos bonos denominados en yuanes con vencimiento en septiembre de 2025, de los que se emitieron 4.000 millones de yuanes (US$618 millones).

El pago de cupón, del 5,8 %, supondría un desembolso de unos 232 millones de yuanes (US$35,9 millones).

Sin embargo, Evergrande todavía no confirma si hará lo propio con el pago de US$84 millones en intereses de otros bonos ‘offshore’, que también vence mañana, a los que se suman otros US$47,5 millones a devolver antes del 29 de septiembre.

Alicia García-Herrero, economista jefe del banco Natixis para Asia-Pacífico, indicó que cada vez parece más claro que va a hacer un ‘default’ (impago) técnico selectivo. “Los inversores internacionales (de los bonos en dólares) seguramente van a verse abocados a una reestructuración, con pérdidas relevantes en su cartera”, pronosticó.

El derrumbe bursátil del grupo se propagó por los mercados mundiales, especialmente en estas últimas semanas. Por ejemplo, el valor de los títulos de Evergrande cotizados en Hong Kong cayeron casi un 84% en lo que va de 2021.

“Sigamos luchando”

El fundador y presidente del grupo, Xu Jiayin, quiso calmar los ánimos en una carta interna enviada (el martes) a sus empleados con motivo del Día del Medio Otoño, uno de los festivos nacionales en China.

“En estos momentos nuestra empresa se enfrenta a dificultades enormes y sin precedentes”, reconoció el empresario.

Xu, citado por medios locales, prometió que la compañía saldrá “pronto” de la “oscuridad”, con la condición de que todos sus miembros “sigan luchando y perseverando a través de las dificultades”.

“Si lo hacemos, seremos capaces de (…) cumplir nuestra promesa de que las propiedades llegarán a manos de los compradores. También podremos rendir cuentas a compradores de casas, inversores, colaboradores e instituciones financieras con una respuesta firme. Somos responsables y que podemos lidiar con esta carga”, afirmó.

Malos resultados financieros

No obstante, la salud financiera de la compañía no invita al optimismo. Según su cuenta de resultados del primer semestre del año, su beneficio neto cayó un 29 % interanual, lo que su directiva achacó al mal rendimiento de sus negocios inmobiliarios.

El gran problema, sin embargo, es el apalancamiento que le ha permitido crecer durante años, pero que ahora le supone ser considerada la inmobiliaria más endeudada del mundo.

Según sus cuentas, su pasivo asciende a 1,97 billones de yuanes (más de US$300.000 millones).

En ese apartado, unos US$88.477 millones de dólares corresponden a préstamos por devolver. Un 42% de esa cantidad tiene un vencimiento inferior a un año, y otro 27,4%, de entre uno y dos años.

Al mismo tiempo, el flujo de caja se redujo en el primer semestre en un 45% interanual hasta losUS$13.431 millones, por lo que Evergrande trata de renegociar con sus acreedores, demorando pagos u ofreciendo propiedades a cambio.

García-Herrero cree que, en el caso de los inversores en bonos ‘onshore’, “la idea es ir hacia una reducción de la deuda de manera voluntaria, ofreciendo distintas opciones de repago”.

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